ФАС и ФСФР пошли против «Тройки Диалог»

Дело Теплухина живет
Комиссия Федеральной антимонопольной службы (ФАС) признала УК «Тройка Диалог» нарушившей закон «О защите конкуренции» (введение клиентов в заблуждение об услугах доверительного управления). Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов называет это решение знаковым, поскольку нарушение законодательства на рынке ценных бумаг может быть рассмотрено и как нарушение конкуренции. Сама УК «Тройка Диалог» не признает себя виновной, отмечая что основные претензии ФАС относятся к качеству информационных материалов.

Вчера ФАС вынесла решение о том, что УК «Тройка Диалог» нарушила закон «О защите конкуренции»: компания распространяла информацию, вводящую в заблуждение клиентов, решивших воспользоваться услугами доверительного управления. ФАС начала рассмотрение дела в отношении УК о нарушении закона «О защите конкуренции» в январе текущего года по заявлениям четырех ее клиентов (см. РБК daily от 15.01.10).

Как сообщил РБК daily заместитель руководителя ФАС Андрей Кашеваров, свое решение служба приняла на основании фактов, представленных как клиентами компании, так и ею самой, а также на основе материалов проверки, проведенной ФСФР в УК «Тройка Диалог». ФАС выпишет предписание компании по устранению выявленных нарушений, а также передаст в ФСФР все материалы о группе лиц компании Troika Dialog Group Ltd., включая офшорный фонд Troika Russia Fund.

Одна из пострадавших клиентов УК «Тройка Диалог» Наталья Комарова на суде против компании рассказывала, что в апреле 2008 года она доверила в управление 400 тыс. долл. По ее словам, во время кризиса эти средства обесценились на 95%. Г-жа Комарова доказывала, что УК «Тройка Диалог» не представила ей в полном объеме информацию о том, куда вложены средства, и вовремя не предупредила о падении стоимости портфеля. Кроме того, Наталья Комарова доказывала существование группы лиц Troika Dialog Group Ltd., в рамках которой управлялись ее средства, что является нарушением законодательства.

Бывший глава УК «Тройка Диалог» Павел Теплухин отказался комментировать решение ФАС. В группе «Тройка Диалог» вынесенное решение считают необоснованным. В пресс-службе сообщили: «Управляющая компания не признает себя виновной в нарушении антимонопольного законодательства, в ее деятельности не было актов недобросовестной конкуренции. После ознакомления с описанием установленных комиссией ФАС нарушений УК примет решение о дальнейших действиях».

По словам г-на Кашеварова, в случае неисполнения УК «Тройка Диалог» предписания ФАС об устранении нарушения компания может быть оштрафована на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. руб. В марте текущего года ее на 700 тыс. руб. уже оштрафовала ФСФР, но этот штраф «Тройка» оспаривает в суде.

В комиссии ФАС участвовали и представители ФСФР. Как сообщил РБК daily глава ФСФР Владимир Миловидов, решение комиссии является качественно новым. «Я считаю, что оно должно стать знаковым для участников рынка. Его смысл в том, что если организация — в данном случае это профучастник — нарушает законодательство по рынку ценных бумаг, то она ставит себя в неконкурентное преимущественное положение, — говорит г-н Миловидов. — Другими словами, нарушение законодательства на рынке ценных бумаг — это фактически недобросовестная конкуренция. В такой плоскости никогда вопрос не ставился ранее».

Владимир Миловидов сообщил, что решение комиссии ФАС базируется в том числе на материалах проверки ФСФР, по итогам которой в УК «Тройка Диалог» было направлено предписание об устранении нарушений. На вопрос, является ли нарушением законодательства существование группы лиц компании Troika Dialog Group Ltd, материалы о которой ФАС направит в службу, г-н Миловидов ответил: «Когда мы получим документы, рассмотрим их, тогда и примем решение».

Президент НЛУ Дмитрий Александров, который был приглашен в качестве эксперта в комиссию ФАС, считает, что, несмотря на положительное решение антимонопольной службы, клиенты УК «Тройка Диалог» вряд ли смогут получить свои деньги обратно. «Подписывая договор с компанией, они знали, что средства будут инвестироваться не только в российской юрисдикции. Кроме того, информация о возможности инвестиций в иностранные фонды находилась в открытом доступе на сайте компании, а также содержалась в рекламных буклетах. Таким образом, клиенты сами пошли на риск того, что заключенные в рамках доверительного управления сделки могут не подпадать под российское регулирование», — отметил г-н Александров.

В свою очередь, старший юрист ГК «Крикунов и партнеры» Олег Зайцев считает, что решение комиссии ФАС может быть использовано в суде. «Если постановлением ФАС признано, что действия компании нарушают закон, а эти действия, в свою очередь, и привели к возникновению ущерба у клиентов, то такое решение службы может существенно облегчить истцам доказательства своей правоты», — считает г-н Зайцев.

Goldman Sachs спекулировал «дерьмом»

Десять часов кряду американские сенаторы пытались убедить руководство Goldman Sachs в том, что обманывать клиентов нехорошо. Те делали вид, что обвинений не понимают: спекуляциями, которые ставятся в вину GS, занимались все инвестбанки и с удовольствием пожинали их плоды, пока рынок не рухнул. Сенат США подверг представителей Goldman Sachs десятичасовой экзекуции. Во вторник представители американской власти атаковали вопросами представителей банка, добиваясь от них признательных показаний в том, что Goldman Sachs пытался заработать на финансовом кризисе за счет своих клиентов. Представители банка свою вину не признавали и настаивали на том, что ничего противозаконного в их действиях не было.


В чем еще обвиняют Goldman Sachs
Goldman Sachs называют одним из виновников финансовых проблем Греции. Операции по валютным свопам, которые власти страны заключили с инвестбанком, позволили замаскировать истинные масштабы дефицита Греции...
Официальные обвинения Goldman Sachs в мошенничестве при операциях с ипотечными бумагами были вынесены комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) 16 апреля. Банк обвиняется в том, что советовал покупать своим клиентам облигации, обеспеченные субстандартной ипотекой, тогда как сам открывал по ним «короткие позиции», т. е. продавал. В результате того, что эти бумаги обесценились, инвесторы потеряли более $1 млрд.

Сенат сравнил банкиров с крупье, меняющими цвета во время вращения рулетки. «Подобные вам играют с чужими деньгами и с будущим других людей. Это не Уолл-стрит, это Лас-Вегас», – сказал сенатор Марк Приор. «И вы хотите, чтобы люди вам верили? Я бы вам не верил!» – согласился глава следственного комитета сената США Карл Левин.
В доказательство представители власти привели переписку сотрудников банка, в которой бумаги, обеспеченные нестандартной ипотекой, обзывались «дерьмовыми» и «бросовыми».
Трейдер Goldman Sachs Мэттью Байбер, отвечавший за организацию одной из сделок, в одном из своих писем обозвал выпуск таких бумаг «днем бесчестия» для Goldman Sachs. Распространение «токсичных» облигаций в финансовой системе и стало одной из причин кризиса, в результате чего экономика США понесла огромные потери, подытожили сенаторы.


Топ-менеджер Goldman Sachs подозревается в инсайде
В середине апреля член попечительского совета инвестбанка Goldman Sachs Раджат Кумар Гупта был заподозрен властями США в том, что в разгар финансового кризиса в 2008 году передавал инсайдерскую информацию...
Но даже такие обвинения не смогли смутить главу Goldman Sachs Ллойда Бланкфейна. По его мнению, переписка свидетельствует лишь о том, что банк делал ставку на падение рынка субстандартной ипотеки в преддверии кризиса. Он настаивал, что банк не знал и не мог знать о том, что случится в итоге с жилищным рынком США. А клиенты, по словам Бланкфейна, должны сами выбирать, во что им инвестировать. Они знали о своих рисках, добавил он.

В ходе слушаний сложилось такое ощущение, что сенаторы и представители банка говорили на разных языках, что вновь продемонстрировало пропасть между Уолл-стрит и настроениями общественности в США, пишет The Wall Street Journal. По мнению Левина, поведение Goldman Sachs ставит под вопрос функционирование экономики Уолл-стрит, «которая до сих пор считалась локомотивом роста, ставя на успех Америки, а не на ее провал».

«Кризис – это не результат конкретных махинаций Goldman Sachs, – говорит экономист центра политической конъюнктуры Дмитрий Абзалов. Раньше подобные вещи были нормой для инвесткомпаний. Проблема заключается в самой финансовой системе, построенной на спекуляциях».
По его мнению, президент США Барак Обама сейчас ищет крайних. И если раньше это были банки, которых называли «жирными котами», то теперь выбор пал на Goldman Sachs. В Европе «козлами отпущения» выбраны рейтинговые агентства, которые не просчитывали риски и выполняли заказы самих эмитентов.

Российскому правительству тоже важно было назвать ответственных за кризис. «Главный враг оказался за рубежом, а внутри страны ими оказались не инвестбанкиры, которые у нас тоже занимаются спекуляциями и инсайдом, правда больше на государственном уровне, а бизнес-структуры, чьи активы закладывались и перезакладывались ради привлечения дешевых денег. Яркий пример – активы Дерипаски», – добавляет эксперт.

"Похороните их за плинтусом". Ренессанс выпал, ВТБ управление активали упал ниже плинтуса

Возврат инвестора: суммарные активы крупнейших управляющих компаний в России по итогам I квартала увеличились на 6,2%, обогнав рост индекса ММВБ, подсчитали эксперты НРА
Активы под управлением 23 крупнейших управляющих компаний за I квартал 2010 г. выросли на 6,2% до 1,3 трлн руб., следует из рэнкинга Национального рейтингового агентства; это больше, чем рост индекса ММВБ (5,25%). «В целом тенденция по рынку очень спокойная: средний рост в 10% по итогам квартала — очень хороший итог, — уверена заместитель гендиректора НРА Мария Семенова. — Клиенты видят хорошие показатели за 2009 г., поэтому стали гораздо спокойнее и постепенно возвращают активы».

В рэнкинге отсутствует группа «Ренессанс», хотя по состоянию на конец 2008 г. (110,1 млрд руб.) она могла бы претендовать на третью строчку. Сейчас группа находится в разгаре преобразований и, видимо, руководство не пришло к консенсусу, как представлять ее на рынке, полагает Семенова.

Существенных изменений в топ-10 рынка не произошло, за исключением перехода группы «Капиталъ», показавшей рост несколько выше среднерыночного (18%), с 6-го на 4-е место. Она опередила «Тройку диалог» и «Открытие», их показатели оказались более умеренными — 2,61% и 1,14% соответственно.

Из претендентов на вхождение в топ-10 можно отметить УК «Ак барс капитал»: ее активы за квартал выросли на 57,34% до 36,9 млрд руб., а за последний год рост составил 176%. Представитель компании не смог предоставить комментарии. В последнее время быстро меняются активы у компаний, работающих с ПИФами для квалифицированных инвесторов, прежде всего с фондами недвижимости, говорит Семенова. «Ак барс» мог вырасти за счет переоценки ЗПИФов — они у них длинные, четырехлетние, могли быть изначально недооценены«, — считает она. Правда, у большинства крупнейших компаний, работающих с фондами недвижимости, активы снизились: «Менеджмент-консалтинг» показал снижение на 3,79% до 38,4 млрд руб., «Конкордия эссет менеджмент» — на 9,76% до 30,9 млрд руб., «Юграфинанс» — на 14,5% до 15,3 млрд руб.

Управляющий директор «Конкордии» Андрей Прокофьев не смог прокомментировать изменение активов компании. У «Юграфинанс» снижение активов связано с тем, что НПФ расширили инвестиционную декларацию и «Ханты-Мансийский» часть средств перевел в банковские депозиты. «Это разовая акция, и больше подобных изменений не планируется», — утверждает представитель компании. Еще один крупный управляющий фондами недвижимости — группа «Регион» также показала снижение объема активов на 0,4% до 23,4 млрд руб., но это, по словам гендиректора УК «Регион эссет менеджмент» Андрея Жуйкова, связано с закрытием фонда «Югра-недвижимость» объемом около 3,3 млрд руб.

Неожиданным стало снижение на 20,12% до 13 млрд руб. активов у УК «ВТБ управление активами», однако, как уверяет гендиректор Наталия Плугарь, это тоже связано с техническими причинами. «Закрытие одного договора и открытие другого технически попало на конец квартала», — уверяет она.

Скелет в шкафу «Роснано»

Скелет в шкафу «Роснано»
Членом правления Rusnano Capital AG назначили юриста, обвиняемого в отмывании денег
Как стало известно РБК daily, у госкорпорации «Роснано» возникли серьезные трудности с формированием первого международного инвестфонда нанотехнологий объемом 1 млрд долл. Проблемы появились после кадровых назначений в дочерней структуре Rusnano Capital AG. Членом правления «дочки» с правом подписи стал Ханс Бодмер — швейцарский юрист. С 2003 года он находится «под уголовным преследованием» в США. Прошлое г-на Бодмера мешало американским партнерам «Роснано» заводить деньги в фонд нанотехнологий. В госкорпорации говорят, что уже уволили компрометирующего топ-менеджера.

Источники РБК daily, близкие к госкорпорации «Роснано», рассказали, что у компании возникли серьезные проблемы с формированием первого международного инвестфонда нанотехнологий. Осенью прошлого года наблюдательный совет «Роснано» одобрил его формирование с целевым объемом 1 млрд долл. В качестве управляющего была выбрана американская компания C Change Investment. А контроль за формированием фонда и инвестированием поручили 100-процентной «дочке» «Роснано» — Rusnano Capital AG, зарегистрированной в Швейцарии.

По словам источника РБК daily, близкого к «Роснано», камнем преткновения стало назначение членом правления Rusnano Capital AG с правом единоличной подписи Ханса Бодмера, который проходит подозреваемым в США по делу об отмывании денег. «Это серьезное обстоятельство, которое и является препятствием для C Change Investment: американские партнеры не могут завести деньги инвесторов в фонд, которым управляет человек с такой репутацией», — пояснил источник в «Роснано».

В 2003 году, по информации окружного суда США Южного района Нью-Йорка, г‑н Бодмер был заключен в тюрьму Южной Кореи по подозрению в даче многомиллионных взяток должностным лицам Азербайджана в ходе приватизации нефтяной отрасли республики (документы есть в распоряжении РБК daily). По версии следователей, г-н Бодмер таким путем добивался получения согласия на участие компании Oily Rock в приватизации Государственной нефтяной компании Азербайджана. В январе 2004 года Ханс Бодмер согласился на выдачу в США, где на время расследования был освобожден под залог. Также г-н Бодмер подозревался в отмывании денег через счета различных коммерческих банков, которые передавались в виде взяток чиновникам из Азербайджана.

Как пояснил РБК daily старший юрист международной консалтинговой компании Roche & Duffay Сергей Будылин, по делу, связанному со взятками в Азербайджане, г-н Бодмер был оправдан по формальным основаниям (не является резидентом США), а вот по обвинению в отмывании средств он признал себя виновным: приговор суда ожидается в августе 2010 года (информация окружного суда Южного района Нью-Йорка).

Сначала в госкорпорации официально опровергали информацию о наличии в штате швейцарской «дочки» иностранных сотрудников. Но вчера вечером пресс-служба «Роснано» сообщила РБК daily, что г-н Бодмер был нанят на очень короткий срок для выполнения чисто технических функций по регистрации компании. «Его кандидатура была представлена для этих целей компанией PricewaterhouseCoopers. Никаких важных решений он не принимал», — подчеркнул представитель пресс-службы «Роснано».

По словам Сергея Будылина, создание зарубежной, в данном случае швейцарской, компании для юридического оформления отношений с зарубежными инвесторами является обычной практикой. «Назначение швейцарского юриста директором такой компании также не вызывает особых вопросов, — заявил РБК daily г-н Будылин. — Однако выбор в качестве директора человека, признавшего свою вину в отмывании денег перед судом страны местонахождения потенциального инвестора, а именно в США, вызывает серьезнейшие сомнения в профпригодности участников проекта с российской стороны». Если, конечно, исходить из предположения, что речь идет об одном и том же человеке и что тут нет какого-то диковинного совпадения имени и фамилии, иронизирует Сергей Будылин. «Несомненно, американские инвесторы от таких партнеров будут бежать без оглядки, как от чумы», — заключил он.

По мнению члена правления Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков Валерия Петрова, речь идет не о щепетильности иностранной управляющей компании, а о ее ответственности перед инвесторами. «Американской управляющей компании может грозить уголовное преследование, если вдруг выяснится, что она знала о рисках, связанных с сомнительной деятельностью ее партнеров по фонду, но, несмотря на это, завела деньги инвесторов, — рассуждает Валерий Петров. — Инвесторы могут обвинить эту управляющую компанию в преступной халатности или по крайней мере в непрофессионализме, а это уже не шутки».

Компания C Change Investment на запрос РБК daily не ответила.

Goldman Sachs ответит за всех «жирных котов»

Американскому банку грозят крупные судебные иски
Финансовые компании выстраиваются в очередь с жалобами на инвестиционный банк Goldman Sachs. Вслед за американской Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в мошенничестве его может обвинить крупнейшая страховая компания США — AIG. Сумма иска может превысить 2 млрд долл. Примечательно, что в случае победы AIG деньги, по сути, достанутся американским налогоплательщикам, что наводит ряд экспертов на мысли о политической подоплеке происходящего.

В центре скандала синтетические CDO — производные финансовые инструменты, обеспеченные портфелем долговых обязательств. Эти бумаги аналогичны тем деривативам, которые уже доставили Goldman Sachs массу проблем с властями США. AIG, выступавшая страховщиком данных бумаг объемом примерно в 6 млрд долл., была вынуждена в силу падения рынка производных инструментов досрочно прервать контракты с Goldman. В результате разрыва сделки AIG пришлось отказаться от обеспечения по контрактам на сумму в 2 млрд долл. — эти средства остались у банка.

В силу того что подобные производные финансовые инструменты почти ничем не отличаются от тех, что перечислены в судебном иске к Goldman от SEC, эксперты считают, что AIG, принадлежащая сейчас государству, все же решится обратиться в суд. Шансы отсудить назад 2 млрд долл. будут напрямую зависеть от успеха американских регуляторов в преследовании Goldman Sachs.

Примечательно, что AIG все еще выступает страховщиком аналогичных деривативов Goldman на общую сумму в 1,3 млрд долл. Более того, компания также является гарантом по ипотечным деривативам, эмитированным Deutsche Bank, на сумму в 1 млрд долл. Как сообщила Financial Times, клиенты хедж-фонда Deutsche Bank так же, как и в случае с Goldman, играли на понижение стоимости этих инструментов.

Серьезные неприятности ждут банк и за пределами США: начать расследование его деятельности призывают многие европейские политики. Так, председатель баварского Христианско-социального союза (ХСС) Александр Добриндт призвал не иметь никаких дел с Goldman Sachs, так как банк применяет мошеннические схемы. Оппозиционные партии Великобритании призвали премьер-министра Гордона Брауна прекратить сотрудничество властей и банка до окончания расследования.

«Вероятность того, что подобные дела начнут возникать против Goldman Sachs в других странах, весьма велика, поскольку уровень сотрудничества американских и европейских властей находится сейчас на высоком уровне. Более того, этот случай может стать прецедентом, за которым последуют иски к остальным крупным инвестбанкам США», — заявил РБК daily партнер нью-йоркского офиса юридической компании Salans Ренди Брегман.

По мнению эксперта Economist Intelligence Unit Стивена Лесли, шансы SEC выиграть дело весьма велики. «Я ознакомился с материалами дела и хочу сказать, что SEC сумела предоставить достаточно весомые доказательства того, что Goldman Sachs не предупредил инвесторов о рисках, сопряженных с покупкой синтетических CDO», — сказал РБК daily г-н Лесли.

Ряд аналитиков не исключает, что расследование против Goldman было инициировано Демократической партией США с целью показать налогоплательщикам свое усердие в борьбе с «жирными котами». По данным информагентства Bloomberg, по вопросу о начале судебного преследования Goldman «за» проголосовали два члена-демократа, а также председатель комиссии Мэри Шапиро, в то время как оба республиканских члена SEC были «против». Особое отношение демократов к банку может быть также продиктовано тем, что многие видные республиканцы начинали свою карьеру именно в Goldman. К примеру, бывший министр финансов США Генри Полсон при администрации президента Джорджа Буша занимал должность председателя совета директоров и исполнительного директора Goldman Sachs.

Вместе с тем сам Goldman Sachs опубликовал во вторник финансовую отчетность по итогам первого квартала 2010 года. Его прибыль составила 3,46 млрд долл., что на 91% выше аналогичного показателя прошлого года. Существенного улучшения квартальных результатов банк сумел добиться за счет торговых операций на товарном, валютном и долговом рынках.

Ллойд Бланкфейн выбился в любимчики
Исполнительный директор и председатель совета директоров Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн вошел в список наиболее любимых сотрудниками руководителей американских компаний, который был составлен сайтом Glassdoor.com. Коллеги-банкиры охарактеризовали своего босса, как «устремленного» и «создающего отличные возможности для развития» человека. Г-н Бланкфейн занял в списке четвертое место, уступив по популярности лишь руководителю General Mills Кену Пауэллу, президенту Стэнфордского университета Джону Хеннесси, а также главе Apple Стиву Джобсу.