Правительство Великобритании может вслед за США ввести так называемое "правило Волкера", которое разделяет одновременное ведение коммерческой и инвестиционной деятельности финансовых организаций для предотвращения связанных с этим рисков. Это одна из наиболее противоречивых и радикальных мер, которую может предложить для исполнения крупнейшим национальным кредитным организациям Независимая банковская комиссия (ICB), говорится в опубликованных сегодня материалах организации.
Комиссия, состоящая всего из пяти членов и созданная по распоряжению британского правительства летом 2010г., разработала ряд шагов для обеспечения стабильности и здоровой конкуренции в банковском секторе страны. Кроме введения "правила Волкера", банки могут обязать распродать часть активов, чтобы обострить конкуренцию.
Однако регулятор не исключает более мягкого решения проблем финансового сектора. Так, в опубликованном документе отмечается, что сепарации коммерческой и инвестиционной деятельности можно будет избежать, если исключить риски, связанные с торговлей ценными бумагами на собственные средства, для депозитных счетов индивидуальных клиентов. Этого можно добиться, ограничив доступ кредитных институтов, в особенности получающих государственную поддержку, к хеджевым фондам и частному акционерному капиталу.
Кроме того, ICB может принудить кредитные организации представлять регуляторам так называемое "завещание о жизни". В бытовом юридическом обиходе данный термин относится к документу, в котором указывается, какое медицинское облуживание хотел бы получить его составитель в случае серьезной болезни. Применительно к банкам он обозначает подробное описание трансформаций в его активах и операциях, которые может вызвать кризис на финансовом рынке.
Комиссия также предусмотрела варианты решения любых видов связанных с этим проблем. Так, предлагается создать специальные схемы, когда контроль над операциями финансового института в затрудненных условиях переходит к государству. Кроме того, на случай краха банковского сектора предусмотрена еще одна опция - условный капитал. По мнению специалистов ICB, он может быть образован конвертируемыми долговыми обязательствами. Таким образом, как только уровень "здоровья" банка опускается до или ниже заранее установленной критической отметки, данные обязательства полностью или частично конвертируются в обычные или привилегированные ценные бумаги.
По признанию самих экспертов ICB, разработанные ими решения во многом согласуются с теми, которые были положены в основу реформы американского финансового сектора.
Напомним, в июле 2010г. правительство США приняло закон о регулировании финансового сектора. В рамках реализации финансовой реформы, в частности, вводится так называемое "правило Волкера" (Пол Волкер - бывший глава Федеральной резервной системы США и нынешний экономический советник президента страны Барака Обамы), которое предполагает ограничения на банковскую практику торговли ценными бумагами на собственные средства (proprietary trading).
пятница, 24 сентября 2010 г.
МТС никто не хочет
Лучше деньгами: акционеры «Комстар-ОТС» не хотят конвертировать свои бумаги в акции МТС
Владельцы 29,96% акций «Комстар-ОТС» предложили их МТС для выкупа, более чем втрое превысив установленную максимальную планку (9% уставного капитала). Об этом сообщила вчера пресс-служба МТС. Офертой пожелали воспользоваться 86% миноритариев «Комстара». При этом казначейские акции — 3,22%, принадлежащие «внучке» «Комстара» — MGTS Finance, — к выкупу не предлагались, утверждает представитель МТС Елена Кохановская.
МТС, как и обещала, выкупит 9% «Комстара», т. е. около 30% всех предложенных ей акций, за 8,28 млрд руб. Это будут, по словам Кохановской, как собственные средства МТС, так и заемные, в том числе из кредитной линии Сбербанка.
В середине июля МТС, уже контролирующая 62% «Комстара», изъявила готовность выкупить у миноритариев еще до 9% по 220 руб. за акцию. Остальные акции «Комстара» МТС предлагает миноритариям обменять на ее собственные (в соотношении 1:0,825). А выкуп 9% потребовался, чтобы избежать размывания контрольного пакета АФК «Система» в МТС в результате такого обмена. Присоединение «Комстара» к МТС должно быть одобрено на собраниях их акционеров 23 декабря. Не согласные с условиями объединения миноритарии «Комстара» смогут предъявить акции к выкупу, но уже по более низкой цене, чем цена оферты, — 212,85 руб.
На последующих стадиях реорганизации акции «Комстара» выглядят менее привлекательно, поэтому так много желающих воспользоваться офертой, объясняет аналитик «Тройки диалог» Евгений Голосной. Цена выкупа предполагает премию 9% к рыночной, причем деньги продавец получает уже через месяц. А выкуп акций у несогласных состоится только в следующем году. Те же, кто будет вынужден менять акции «Комстара» на бумаги МТС, получат ее российские акции, которые традиционно торгуются намного дешевле ADR, говорит Голосной. Например, вчера одна ADR (эквивалент двух обыкновенных акций) стоила на Нью-Йоркской фондовой бирже $20,55, а две российские акции — 501,38 руб. ($16,13 по вчерашнему курсу) на ММВБ. Квота на ADR (38% уставного капитала) уже давно выбрана, так что напрямую конвертировать акции МТС в расписки невозможно, говорит Голосной. А некоторые иностранные фонды не могут покупать местные акции. Вчера GDR «Комстара» на LSE выросли в цене на 1,38% до $6,59.
Владельцы 29,96% акций «Комстар-ОТС» предложили их МТС для выкупа, более чем втрое превысив установленную максимальную планку (9% уставного капитала). Об этом сообщила вчера пресс-служба МТС. Офертой пожелали воспользоваться 86% миноритариев «Комстара». При этом казначейские акции — 3,22%, принадлежащие «внучке» «Комстара» — MGTS Finance, — к выкупу не предлагались, утверждает представитель МТС Елена Кохановская.
МТС, как и обещала, выкупит 9% «Комстара», т. е. около 30% всех предложенных ей акций, за 8,28 млрд руб. Это будут, по словам Кохановской, как собственные средства МТС, так и заемные, в том числе из кредитной линии Сбербанка.
В середине июля МТС, уже контролирующая 62% «Комстара», изъявила готовность выкупить у миноритариев еще до 9% по 220 руб. за акцию. Остальные акции «Комстара» МТС предлагает миноритариям обменять на ее собственные (в соотношении 1:0,825). А выкуп 9% потребовался, чтобы избежать размывания контрольного пакета АФК «Система» в МТС в результате такого обмена. Присоединение «Комстара» к МТС должно быть одобрено на собраниях их акционеров 23 декабря. Не согласные с условиями объединения миноритарии «Комстара» смогут предъявить акции к выкупу, но уже по более низкой цене, чем цена оферты, — 212,85 руб.
На последующих стадиях реорганизации акции «Комстара» выглядят менее привлекательно, поэтому так много желающих воспользоваться офертой, объясняет аналитик «Тройки диалог» Евгений Голосной. Цена выкупа предполагает премию 9% к рыночной, причем деньги продавец получает уже через месяц. А выкуп акций у несогласных состоится только в следующем году. Те же, кто будет вынужден менять акции «Комстара» на бумаги МТС, получат ее российские акции, которые традиционно торгуются намного дешевле ADR, говорит Голосной. Например, вчера одна ADR (эквивалент двух обыкновенных акций) стоила на Нью-Йоркской фондовой бирже $20,55, а две российские акции — 501,38 руб. ($16,13 по вчерашнему курсу) на ММВБ. Квота на ADR (38% уставного капитала) уже давно выбрана, так что напрямую конвертировать акции МТС в расписки невозможно, говорит Голосной. А некоторые иностранные фонды не могут покупать местные акции. Вчера GDR «Комстара» на LSE выросли в цене на 1,38% до $6,59.
В то время пока ФСФР аннулирует депозитарные лицензии работающих компаний, SEC возвращает реальные миллиарды инвесторам
Инспектор SEC Дэвид Котц по запросу конгрессменов-республиканцев провел расследование обстоятельств подачи иска комиссии к Goldman Sachs, для урегулирования которого инвестбанк согласился заплатить $550 млн. SEC обвинила Goldman и его бывшего вице-президента Фабриса Турре в том, что в 2007 г. при размещении структурных инструментов Abacus он не сообщил инвесторам, что против этого выпуска будет играть его крупный клиент — хедж-фонд Paulson.
Иск был подан в апреле, причем в тот же день SEC обнародовала доклад Котца об упущенных возможностях вовремя раскрыть финансовую пирамиду Аллена Стэнфорда. Масштаб его мошенничества оценивается в $7 млрд. На заседании банковского комитета сената Котцу был задан вопрос, насколько случайно это совпадение. «Было бы легковерным считать, что это было совпадением, — ответил Котц. — Я не могу дать заключения прямо сейчас, но это было подозрительно».
Минюст США, ФБР и SEC работали очень много с документами и свидетелями, отмечает сенатор Эдвард Кауфман. «Тем не менее мы видели мало случаев, когда обвинения были предъявлены старшим менеджерам или членам советов директоров, из-за которых страна оказалась на грани коллапса», — отмечает он.
SEC в ответ приводит пример удачных расследований, в том числе инсайдерское дело фонда Galleon Group и его основателя Раджа Раджаратнама. По этому делу около 10 человек признали себя виновными.
С октября 2009 г. комиссия подала 634 иска, оштрафовала компании на $968 млн и вернула инвесторам почти $2 млрд. Эти цифры «не отражают масштаба и сложности поданных исков», говорит директор надзорного подразделения SEC Роберт Кузами. По данным минюста, с октября по июнь почти 3000 человек оказались в тюрьме из-за финансового мошенничества. Число уголовных исков, связанных с мошенничеством в ипотеке, с начала года выросло более чем вдвое по сравнению с 2007 г.
Но по громким делам особых результатов пока нет. После двухлетнего расследования минюст и SEC решили не выдвигать обвинений в отношении AIG, а бывшие управляющие хедж-фондами Bear Stearns, которым были предъявлены обвинения в обмане инвесторов, в итоге были оправданы.
Трудность в том, что были системные банкротства, в которых сложно идентифицировать одного или двух человек либо шесть компаний, которые несут за это ответственность, говорит бывший директор SEC по надзору Уильям Маклукас. «Возможно, были случаи, когда правила нарушались, но во всех ли этих случаях можно людей отправлять за решетку?» — отмечает он.
Иск был подан в апреле, причем в тот же день SEC обнародовала доклад Котца об упущенных возможностях вовремя раскрыть финансовую пирамиду Аллена Стэнфорда. Масштаб его мошенничества оценивается в $7 млрд. На заседании банковского комитета сената Котцу был задан вопрос, насколько случайно это совпадение. «Было бы легковерным считать, что это было совпадением, — ответил Котц. — Я не могу дать заключения прямо сейчас, но это было подозрительно».
Минюст США, ФБР и SEC работали очень много с документами и свидетелями, отмечает сенатор Эдвард Кауфман. «Тем не менее мы видели мало случаев, когда обвинения были предъявлены старшим менеджерам или членам советов директоров, из-за которых страна оказалась на грани коллапса», — отмечает он.
SEC в ответ приводит пример удачных расследований, в том числе инсайдерское дело фонда Galleon Group и его основателя Раджа Раджаратнама. По этому делу около 10 человек признали себя виновными.
С октября 2009 г. комиссия подала 634 иска, оштрафовала компании на $968 млн и вернула инвесторам почти $2 млрд. Эти цифры «не отражают масштаба и сложности поданных исков», говорит директор надзорного подразделения SEC Роберт Кузами. По данным минюста, с октября по июнь почти 3000 человек оказались в тюрьме из-за финансового мошенничества. Число уголовных исков, связанных с мошенничеством в ипотеке, с начала года выросло более чем вдвое по сравнению с 2007 г.
Но по громким делам особых результатов пока нет. После двухлетнего расследования минюст и SEC решили не выдвигать обвинений в отношении AIG, а бывшие управляющие хедж-фондами Bear Stearns, которым были предъявлены обвинения в обмане инвесторов, в итоге были оправданы.
Трудность в том, что были системные банкротства, в которых сложно идентифицировать одного или двух человек либо шесть компаний, которые несут за это ответственность, говорит бывший директор SEC по надзору Уильям Маклукас. «Возможно, были случаи, когда правила нарушались, но во всех ли этих случаях можно людей отправлять за решетку?» — отмечает он.
четверг, 16 сентября 2010 г.
Новорожденный «монстр»: процесс объединения государственных телеком-активов вступает в решающую стадию // РБК daily
Идея реорганизации «Связьинвеста», которую Леонид Рейман, будучи министром связи, посчитал нецелесообразной в связи со сложностью реализации, была реанимирована спустя четыре года. Реализовывать ее пришлось уже следующему министру — Игорю Щеголеву. Технически процесс уже почти завершен: в сентябре состоится выкуп бумаг «дочек» холдинга у миноритариев, не пожелавших участвовать в капитале объединенного «Ростелекома». Основной вопрос, который теперь предстоит решить компании, — как сделать собственных акционеров владельцами самых прибыльных «голубых фишек» в российском телекоме.
Идея реорганизовать «Связьинвест» не нова. Она появилась еще в 2006 году с легкой подачи Германа Грефа, который тогда занимал пост министра экономического развития. В своем письме к Дмитрию Медведеву г-н Греф высказывал предположение, что из разрозненных региональных компаний «Связьинвеста» мог бы получиться федеральный оператор связи. Однако тогда министр связи и информационных технологий Леонид Рейман посчитал проведение реформы нецелесообразным, объяснив это сложностью организации сделки и тем, что «Связьинвест» фактически ограничит конкуренцию на рынке, став крупным монополистом. Однако уже при новом министре — Игоре Щеголеве — подход изменился. Стало ясно, что «Связьинвест» во многом отстает от своих конкурентов — операторов, в чей капитал входят частные компании. Причины были очевидны — разрозненность региональных активов и отсутствие единого управленческого центра. Кроме того, государство увидело смысл в том, чтобы объединить сотовые активы компании, сделав ее четвертым федеральным оператором. Одним из основным идеологов реформы участники рынка называют самого министра и совладельца Marshall Capital Group Константина Малофеева, который уже больше года занимает кресло в совете директоров «Связьинвеста».
Разработать концепцию реорганизации холдинга было поручено Morgan Stanley, «Ренессанс Капиталу», «ВТБ Капиталу» и McKinsey. Они предложили объединить семь межрегиональных «дочек» «Связьинвеста» с «Ростелекомом», конвертировав акции «дочек» в акции «Ростелекома». Такой вариант концепции был одобрен правительством. Глава «Связьинвеста» Евгений Юрченко рассказывал, что этот вариант объединения принесет холдингу 30 млрд руб. — такой будет синергия от объединения всех компаний холдинга.
Минус миноритарий
Справедливость обмена акций МРК на акции «Ростелекома» обеспечил расчет коэффициентов обмена, который для «Связьинвеста» подготовила группа инвестбанков. Пока банки готовили расчет, менеджмент госхолдинга вел длительные переговоры с миноритариями — поддержка большинства из них была необходима для того, чтобы реформа оказалась состоявшейся. Однако в результате в одной региональных «дочек» все же обнаружились несогласные.
Весной группа акционеров «Дальсвязи» пообещала заблокировать присоединение компании к «Ростелекому», заявив, что считает оценку компании несправедливой. В числе несогласных оказался фонд Prosperity Capital Management. Впрочем, угрозы так и не были реализованы — 25% голосов, которые были необходимы несогласным для блокировки сделки, не набралось.
В числе миноритариев «Связьинвеста» также обнаружилась группа знаменитого Кеннета Дарта — этого участника фондового рынка называют корпоративным рейдером. Однако этот акционер в результате с реорганизацией согласился.
Государство в доле
Одним из важнейших условий реформы также стало обеспечение государственного контроля в объединенном «Ростелекоме». Итоговая доля «Связьинвеста» в объединенной компании составит 44,45%, подсчитали аналитики Газпромбанка. Еще 10,3% в компании придется на долю финансовых госструктур — АСВ и ВЭБ. Таким образом, совокупный пакет государства в объединенном операторе составит 54,65%, остальные акции распределяются между миноритарными акционерами. Аналитики ИК «Велес Капитал» говорят, что участие государства в объединенном «Ростелекоме» фактически достигает 59,5% — помимо АСВ и ВЭБ участие в капитале оператора принимают также и другие структуры, фактически представляющие интересы государства, например УК «Лидер», говорит начальник управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал» Илья Федотов.
До недавнего времени, однако, эксперты и участники рынка были обеспокоены — рынок активно обсуждал слухи о возможной потери государством контроля в объединенном «Ростелекоме» в результате выкупа им самим пакета в материнском «Связьинвесте» у АФК «Система». Тревогу забили в Минэкономразвития — ведомство следит за ходом реформы. Однако, рассказали РБК daily высокопоставленные источники в компании, этот сценарий легко предотвратить: в случае возникновения угрозы в виде потери контроля государства над «Ростелекомом» 25-процентный пакет может быть передан ВЭБу или Росимуществу, пообещали собеседники РБК daily.
Надо быть скромнее
В сентябре завершится выкуп акций у миноритариев, несогласных с реорганизацией холдинга. И тогда техническую часть реорганизации можно будет считать завершенной. Однако останутся другие вопросы, связанные с реформой. В первоначальном варианте концепции реорганизации перед «Связьинвестом» была поставлена амбициозная задача — сделать из объединенного «Ростелекома» национального чемпиона в области связи, в том числе в сегменте сотового бизнеса.
Однако позже стало понятно, что создавать сотового оператора «Связьинвест» будет, рассчитывая лишь на свои силы, — альянс с кем-либо из операторов «большой тройки» в компании признали маловероятным. Как стало известно РБК daily, по просьбе «Связьинвеста» консультанты разработают дополненную стратегию для объединенного «Ростелекома». Ключевую роль в ней будет играть развитие магистральных сетей, услуг широкополосного доступа, в том числе с использованием технологии LTE. Ведь не так давно компания получила частоты, пригодные для строительства сетей четвертого поколения. Авторы концепции реструктуризации активов «Связьинвеста» приводили примеры европейских «национальных чемпионов», в том числе Deutsche Telecom. В ряде стран Европы бывшие государственные монополисты удерживают лидирующие позиции на рынке. Нынешний менеджмент «Ростелекома» уверен, что им это тоже удастся.
Идея реорганизовать «Связьинвест» не нова. Она появилась еще в 2006 году с легкой подачи Германа Грефа, который тогда занимал пост министра экономического развития. В своем письме к Дмитрию Медведеву г-н Греф высказывал предположение, что из разрозненных региональных компаний «Связьинвеста» мог бы получиться федеральный оператор связи. Однако тогда министр связи и информационных технологий Леонид Рейман посчитал проведение реформы нецелесообразным, объяснив это сложностью организации сделки и тем, что «Связьинвест» фактически ограничит конкуренцию на рынке, став крупным монополистом. Однако уже при новом министре — Игоре Щеголеве — подход изменился. Стало ясно, что «Связьинвест» во многом отстает от своих конкурентов — операторов, в чей капитал входят частные компании. Причины были очевидны — разрозненность региональных активов и отсутствие единого управленческого центра. Кроме того, государство увидело смысл в том, чтобы объединить сотовые активы компании, сделав ее четвертым федеральным оператором. Одним из основным идеологов реформы участники рынка называют самого министра и совладельца Marshall Capital Group Константина Малофеева, который уже больше года занимает кресло в совете директоров «Связьинвеста».
Разработать концепцию реорганизации холдинга было поручено Morgan Stanley, «Ренессанс Капиталу», «ВТБ Капиталу» и McKinsey. Они предложили объединить семь межрегиональных «дочек» «Связьинвеста» с «Ростелекомом», конвертировав акции «дочек» в акции «Ростелекома». Такой вариант концепции был одобрен правительством. Глава «Связьинвеста» Евгений Юрченко рассказывал, что этот вариант объединения принесет холдингу 30 млрд руб. — такой будет синергия от объединения всех компаний холдинга.
Минус миноритарий
Справедливость обмена акций МРК на акции «Ростелекома» обеспечил расчет коэффициентов обмена, который для «Связьинвеста» подготовила группа инвестбанков. Пока банки готовили расчет, менеджмент госхолдинга вел длительные переговоры с миноритариями — поддержка большинства из них была необходима для того, чтобы реформа оказалась состоявшейся. Однако в результате в одной региональных «дочек» все же обнаружились несогласные.
Весной группа акционеров «Дальсвязи» пообещала заблокировать присоединение компании к «Ростелекому», заявив, что считает оценку компании несправедливой. В числе несогласных оказался фонд Prosperity Capital Management. Впрочем, угрозы так и не были реализованы — 25% голосов, которые были необходимы несогласным для блокировки сделки, не набралось.
В числе миноритариев «Связьинвеста» также обнаружилась группа знаменитого Кеннета Дарта — этого участника фондового рынка называют корпоративным рейдером. Однако этот акционер в результате с реорганизацией согласился.
Государство в доле
Одним из важнейших условий реформы также стало обеспечение государственного контроля в объединенном «Ростелекоме». Итоговая доля «Связьинвеста» в объединенной компании составит 44,45%, подсчитали аналитики Газпромбанка. Еще 10,3% в компании придется на долю финансовых госструктур — АСВ и ВЭБ. Таким образом, совокупный пакет государства в объединенном операторе составит 54,65%, остальные акции распределяются между миноритарными акционерами. Аналитики ИК «Велес Капитал» говорят, что участие государства в объединенном «Ростелекоме» фактически достигает 59,5% — помимо АСВ и ВЭБ участие в капитале оператора принимают также и другие структуры, фактически представляющие интересы государства, например УК «Лидер», говорит начальник управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал» Илья Федотов.
До недавнего времени, однако, эксперты и участники рынка были обеспокоены — рынок активно обсуждал слухи о возможной потери государством контроля в объединенном «Ростелекоме» в результате выкупа им самим пакета в материнском «Связьинвесте» у АФК «Система». Тревогу забили в Минэкономразвития — ведомство следит за ходом реформы. Однако, рассказали РБК daily высокопоставленные источники в компании, этот сценарий легко предотвратить: в случае возникновения угрозы в виде потери контроля государства над «Ростелекомом» 25-процентный пакет может быть передан ВЭБу или Росимуществу, пообещали собеседники РБК daily.
Надо быть скромнее
В сентябре завершится выкуп акций у миноритариев, несогласных с реорганизацией холдинга. И тогда техническую часть реорганизации можно будет считать завершенной. Однако останутся другие вопросы, связанные с реформой. В первоначальном варианте концепции реорганизации перед «Связьинвестом» была поставлена амбициозная задача — сделать из объединенного «Ростелекома» национального чемпиона в области связи, в том числе в сегменте сотового бизнеса.
Однако позже стало понятно, что создавать сотового оператора «Связьинвест» будет, рассчитывая лишь на свои силы, — альянс с кем-либо из операторов «большой тройки» в компании признали маловероятным. Как стало известно РБК daily, по просьбе «Связьинвеста» консультанты разработают дополненную стратегию для объединенного «Ростелекома». Ключевую роль в ней будет играть развитие магистральных сетей, услуг широкополосного доступа, в том числе с использованием технологии LTE. Ведь не так давно компания получила частоты, пригодные для строительства сетей четвертого поколения. Авторы концепции реструктуризации активов «Связьинвеста» приводили примеры европейских «национальных чемпионов», в том числе Deutsche Telecom. В ряде стран Европы бывшие государственные монополисты удерживают лидирующие позиции на рынке. Нынешний менеджмент «Ростелекома» уверен, что им это тоже удастся.
вторник, 14 сентября 2010 г.
Базель 3 ударил по нашим банкам
Риск вернулся в банки
Банки вынуждены будут увеличивать капитал, чтобы соответствовать новым правилам «Базель III»
Динамика промышленности в Китае внушает оптимизм инвесторам: мировые индексы прибавляют 0,8–2%. Однако на фоне ослабления опасений относительно экономики возвращаются страхи по поводу банков: новые «базельские» стандарты требуют увеличения резервов. Крупнейшим банкам может потребоваться дополнительный капитал, не исключают эксперты.
Российский фондовый рынок начал неделю ростом. В первые минуты торгов долларовый РТС прибавил 1,50% и составил 1509,42 пункта.
К открытию российских площадок сложился благоприятный внешний фон. Торги в Азии проходят в «зеленой» зоне. Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI Pacific вырос на 1,4%. Японский Nikkei 225 прибавил 0,89%, гонконгский Hang Seng 2,02%, китайский Shanghai Composite 0,92%, австралийский ASX 1,1%.
Позитивом для рынка стал рост производства в Китае: в августе его объемы увеличились на 13,9% по сравнению с июлем.
В плюсе завершились и торги в Америке. Standard & Poor's 500 поднялся на 0,49%, Dow Jones Industrial Average – на 0,46%, Nasdaq Composite – на 0,28%. В Европе не сложилось единой динамики: британский FTSE 100 увеличился на 0,14%, французский CAC 40 всего на 0,1%, тогда как германский DAX и вовсе потерял 0,11%. Таким образом, опасения относительно будущего мировой экономики несколько ослабли. «Все, что в какой-то степени указывает на подъем экономики, позитивно принимается рынком. В случае улучшения доверия инвесторов, фондовый рынок ждет очень мощное ралли», – цитирует Bloomberg главного инвестиционного директора Loomis Sayles & Co. Уоррена Кунца.
Внимание инвесторов сосредоточилось на финансовом секторе.
«Банкам потребуется время, чтобы вернуться в нормальное состояние», – заявил глава Европейского центробанка Жан-Клод Трише. «Нарастающие проблемы европейских банков – это источник для рисков. На прошлой неделе ЕЦБ вынужден был продлить свое предложение по неограниченной ликвидности для банков до 18 января, чтобы улучшить структуры их финансов», – напоминает начальник аналитического отдела ФЦ «Инфина» Александр Иванищев.
В попытке избежать повторения мирового финансового кризиса в минувшие выходные представители 27 мировых центробанков и органов банковского контроля, входящих в Базельский комитет по банковскому надзору при Банке международных расчетов, согласовали правила для банков, так называемый «Базель III». Новые правила означают «фундаментальное укрепление глобальных стандартов капитала», – цитирует BBC Трише. Так, минимальный уровень достаточности обыкновенного акционерного капитала по отношению к активам банка повышен с 2% до 4,5%. Кроме того, кредитные организации должны иметь дополнительные капитальные резервы на случай неблагоприятного изменения ситуации, отмечается в сообщение комитета. Таким образом, общий показатель соотношения банковских резервов к возможным потерям будет увеличен с 4% до 7%, что позволит банкам справиться с ситуацией, когда заемщики в массовом порядке не возвращают долги по кредитам. Новые требования будут вводиться поэтапно начиная с 2013 года, и у банков будет шесть лет, чтобы увеличить размеры собственного капитала. Проект еще предстоит одобрить странам «большой двадцатки», саммит которой состоится в ноябре в Южной Корее. «В ноябре Евросоюз должен принять новые «базельские» стандарты банковского регулирования, и не исключено, что банкам потребуется дополнительный капитал. Об этом уже заявили 10 крупнейших банков Германии», – говорит начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов. Так, по словам источников, Deutsche Bank ведет переговоры с инвесткомпаниями о проведении допэмиссии акций, чтобы увеличить свою долю в Deutsche Postbank и выполнить требования регуляторов к капиталу. В результате цена акций последнего увеличилась на 4,8%, тогда как акции Deutsche Bank подешевели на 4,6%.
По итогам прошлой недели РТС вырос на 1,3%, ММВБ прибавил 1,7%.
Поддержку российскому рынку оказал отскок цен на нефть, за неделю поднявшихся более чем на 2%. По итогам пятничных торгов октябрьский фьючерс на американскую WTI подорожал на $2,20 до $76,45 за баррель, цена фьючерсов на североморскую Brent и российскую REBCO поднялась на $0,69 и составила $78,16 и $76,51 соответственно. «Столь весомое увеличение цен на нефть было вызвано данными о росте импорта сырья в Китай в августе, а также закрытием трубопровода между Канадой и США в связи с утечкой», – объясняет аналитик компании «Атон» Елена Кожухова. В лидерах падения были привилегированные акции «Ростелекома», просевшие за пятницу на 4,14%. Поводом для продаж бумаг компании стали новости об отставке главы «Связьинвеста» Евгения Юрченко, которая последовала из-за его несогласия со стратегией развития компании.
Банки вынуждены будут увеличивать капитал, чтобы соответствовать новым правилам «Базель III»
Динамика промышленности в Китае внушает оптимизм инвесторам: мировые индексы прибавляют 0,8–2%. Однако на фоне ослабления опасений относительно экономики возвращаются страхи по поводу банков: новые «базельские» стандарты требуют увеличения резервов. Крупнейшим банкам может потребоваться дополнительный капитал, не исключают эксперты.
Российский фондовый рынок начал неделю ростом. В первые минуты торгов долларовый РТС прибавил 1,50% и составил 1509,42 пункта.
К открытию российских площадок сложился благоприятный внешний фон. Торги в Азии проходят в «зеленой» зоне. Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI Pacific вырос на 1,4%. Японский Nikkei 225 прибавил 0,89%, гонконгский Hang Seng 2,02%, китайский Shanghai Composite 0,92%, австралийский ASX 1,1%.
Позитивом для рынка стал рост производства в Китае: в августе его объемы увеличились на 13,9% по сравнению с июлем.
В плюсе завершились и торги в Америке. Standard & Poor's 500 поднялся на 0,49%, Dow Jones Industrial Average – на 0,46%, Nasdaq Composite – на 0,28%. В Европе не сложилось единой динамики: британский FTSE 100 увеличился на 0,14%, французский CAC 40 всего на 0,1%, тогда как германский DAX и вовсе потерял 0,11%. Таким образом, опасения относительно будущего мировой экономики несколько ослабли. «Все, что в какой-то степени указывает на подъем экономики, позитивно принимается рынком. В случае улучшения доверия инвесторов, фондовый рынок ждет очень мощное ралли», – цитирует Bloomberg главного инвестиционного директора Loomis Sayles & Co. Уоррена Кунца.
Внимание инвесторов сосредоточилось на финансовом секторе.
«Банкам потребуется время, чтобы вернуться в нормальное состояние», – заявил глава Европейского центробанка Жан-Клод Трише. «Нарастающие проблемы европейских банков – это источник для рисков. На прошлой неделе ЕЦБ вынужден был продлить свое предложение по неограниченной ликвидности для банков до 18 января, чтобы улучшить структуры их финансов», – напоминает начальник аналитического отдела ФЦ «Инфина» Александр Иванищев.
В попытке избежать повторения мирового финансового кризиса в минувшие выходные представители 27 мировых центробанков и органов банковского контроля, входящих в Базельский комитет по банковскому надзору при Банке международных расчетов, согласовали правила для банков, так называемый «Базель III». Новые правила означают «фундаментальное укрепление глобальных стандартов капитала», – цитирует BBC Трише. Так, минимальный уровень достаточности обыкновенного акционерного капитала по отношению к активам банка повышен с 2% до 4,5%. Кроме того, кредитные организации должны иметь дополнительные капитальные резервы на случай неблагоприятного изменения ситуации, отмечается в сообщение комитета. Таким образом, общий показатель соотношения банковских резервов к возможным потерям будет увеличен с 4% до 7%, что позволит банкам справиться с ситуацией, когда заемщики в массовом порядке не возвращают долги по кредитам. Новые требования будут вводиться поэтапно начиная с 2013 года, и у банков будет шесть лет, чтобы увеличить размеры собственного капитала. Проект еще предстоит одобрить странам «большой двадцатки», саммит которой состоится в ноябре в Южной Корее. «В ноябре Евросоюз должен принять новые «базельские» стандарты банковского регулирования, и не исключено, что банкам потребуется дополнительный капитал. Об этом уже заявили 10 крупнейших банков Германии», – говорит начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов. Так, по словам источников, Deutsche Bank ведет переговоры с инвесткомпаниями о проведении допэмиссии акций, чтобы увеличить свою долю в Deutsche Postbank и выполнить требования регуляторов к капиталу. В результате цена акций последнего увеличилась на 4,8%, тогда как акции Deutsche Bank подешевели на 4,6%.
По итогам прошлой недели РТС вырос на 1,3%, ММВБ прибавил 1,7%.
Поддержку российскому рынку оказал отскок цен на нефть, за неделю поднявшихся более чем на 2%. По итогам пятничных торгов октябрьский фьючерс на американскую WTI подорожал на $2,20 до $76,45 за баррель, цена фьючерсов на североморскую Brent и российскую REBCO поднялась на $0,69 и составила $78,16 и $76,51 соответственно. «Столь весомое увеличение цен на нефть было вызвано данными о росте импорта сырья в Китай в августе, а также закрытием трубопровода между Канадой и США в связи с утечкой», – объясняет аналитик компании «Атон» Елена Кожухова. В лидерах падения были привилегированные акции «Ростелекома», просевшие за пятницу на 4,14%. Поводом для продаж бумаг компании стали новости об отставке главы «Связьинвеста» Евгения Юрченко, которая последовала из-за его несогласия со стратегией развития компании.
Подписаться на:
Сообщения (Atom)